«КЛЮЧЕВОЙ ФОКУС — ПОТРЕБНОСТИ И ЦЕЛИ КЛИЕНТОВ»
О трендах в сфере финансовой аналитики
Сегодня — на фоне череды экономических и политических трансформаций — запросы потребителей к продуктам финансового рынка, а соответственно, и к финансовой аналитике, меняются очень динамично. Одна из ключевых тенденций последнего времени — развитие сегмента розничных инвестиций, на который теперь также во многом ориентируются финансовые аналитики.
По итогам ноября количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, уже превысило 8 млн, причем 4,2 млн человек отрыли их в этом году. В системе «Сбера» сейчас более 2,6 млн клиентов — розничных инвесторов, это в два с лишним раза больше, чем годом ранее.
Традиционно главными игроками на российском рынке акций были иностранные институциональные инвесторы. В начале этого года мы выпустили отчет, в котором показали, что этот тренд начинает меняться, и предсказали, что главной движущей силой рынка станут розничные инвесторы. События этого года показали справедливость нашего вывода. С начала года физлица принесли на рынок акций 400 млрд руб. Это помогло российским акциям быстро восстановиться после распродажи в марте, а ценовые мультипликаторы достигли максимальных значений за десятилетие. Рынок IPO и SPO российских компаний в 2020 году по успешности сопоставим с 2017 и 2013 годами. Команда SberCIB активно поддержала SPO «Детского мира» и знаковые для российского рынка IPO «Озона» и «Совкомфлота».
Для аналитического управления этот год вообще стал революционным с точки зрения работы с инвесторами-физлицами. Фактически мы сделали значительную часть нашей экспертизы общедоступной: запустили серию вебинаров, где инвестиционные аналитики рассказывают о своем видении рынков, актуальных стратегиях управления личными финансами; открыли для всех желающих прямые линии с топ-менеджментом эмитентов. В сентябре в социальной сети Telegram запущен канал СберИнвестиции, где мы делимся с читателями идеями в сфере инвестирования, комментируем ключевые события и публикуем регулярные обзоры рынков. С недавнего времени на открытых ресурсах «Инвестиции.Доходчиво» и Сбер ПРО размещаются материалы, подготовленные на основе исследований и инвестиционных обзоров SberCIB Investment Research.
Недавно был запущен подкаст «Главный инвестор», участниками которого становятся эксперты фондового рынка. Такой формат позволяет в увлекательной форме рассказать о том, как работает фондовый рынок. В планах также запуск видеопроектов с участием аналитиков, совместные проекты с глобальными инвестиционными домами.
Конкуренция между профучастниками фондового рынка сейчас становится более интенсивной, что требует от финансовой аналитики большей адресности. На данном этапе мы делаем все, чтобы в ближайшей перспективе кастомизировать нашу аналитику, дифференцировать ее для различных категорий потребителей.
Сегодня в качественной финансовой информации нуждается гораздо более широкая аудитория потребителей, чем несколько лет назад, в том числе в российских регионах. Сами регионы, в свою очередь, становятся все более интересными и важными объектами анализа. Сейчас мы активно развиваем региональную экспертизу. В этом году мы внедрили индикатор «Финансовый импульс». Это один из первых индексов прогнозирования экономической динамики, который помогает понять, как изменения в финансовой сфере влияют на экономику субъектов РФ, какой эффект оказывает федеральная поддержка, действия Банка России.
Помимо региональной экспертизы мы также активно развиваем отраслевую аналитику. В частности, разработали модель межотраслевого баланса, где рассмотрели взаимодействие и мультипликативные эффекты между различными отраслями. Мы расширили стандартную модель межотраслевого баланса и адаптировали ее для анализа больших данных «Сбера». Наша новая модель позволяет отслеживать ситуацию в режиме реального времени и анализировать экономические тренды.
Еще один наш проект — ежеквартальный обзор «Потребительский индекс Иванова» (отражает текущие потребности и ожидания условного россиянина Иванова со средним уровнем дохода), который формируется на основании опросов населения и где мы изучаем динамику и структуру расходов и сбережений россиян, модели поведения и появляющиеся тренды, а также восприятие экономической ситуации в стране. В частности, опираясь на «Индекс Иванова» и анализ big data «Сбера», аналитики просчитали, как меняются потребительские расходы в России в зависимости от возраста, как на потреблении может отразиться то, что у взрослеющего поколения Z модели потребления не такие, как у граждан постарше.
Важный момент: из-за растущего количества информации инвестору очень важно правильно выбрать высококачественный аналитический продукт, который поможет ему принимать правильные решения.
Критерий, я думаю, может быть один — ориентироваться на признанных лидеров в индустрии. Есть авторитетные рейтинги, в которых успешные и крупнейшие инвесторы определяют, кому они доверяют больше всего. Высокое место в рейтинге — это своеобразный знак качества. Можно также смотреть на индивидуальные регалии и опыт конкретных аналитиков, на наличие у них статусных международных сертификатов, например CFA (Chartered Financial Analyst). При этом нужно понимать, что рынки не только растут, но и падают, и у аналитика есть очень серьезная ответственность, связанная с тем, какую информацию он дает клиентам. Вопрос объективности и независимости финансовой аналитики — это вопрос корпоративной культуры в числе прочего. Для нас очень весомую роль играет комплаенс «Сбера», который внимательно следит за независимостью наших отчетов.
Мы хотим дать доступ нашим клиентам не только к лучшей аналитике по России и странам СНГ, но и по ключевым регионам и экономикам, по миру в целом. Для этого мы выбрали вариант коллабораций с ведущими глобальными независимыми аналитическими центрами и запустили проект Sber partners’ views, где представляем ключевые выводы по рынкам и инвестиционные идеи от наших партнеров. В дальнейшем мы планируем расширять клуб партнеров, привлекая лучших специалистов как по макроэкономике, так и по отдельным отраслям.
Финансовая аналитика в России в последние годы, на мой взгляд, довольно сильно продвинулась с точки зрения качества и полноты экспертизы, в плане выработки собственных стандартов финансовой аналитики и соответствия международным нормам. Здесь заметна роль регулятора, который ведет достаточно активный постоянный диалог с ключевыми игроками.
SberCIB Investment Research высоко оценивают в рамках отраслевой индустрии одни из крупнейших клиентов, управляющие активами, причем не только российские, но и зарубежные. В этом году наши аналитики и сейлз-команда возглавили ежегодный международный рэнкинг Europe & Emerging EMEA Survey 2020 (в категории «Россия») издания Institutional Investor. Сотрудникам аналитического подразделения достались почти все индивидуальные награды (семь из восьми номинаций). Лучшим аналитиком России в абсолютной категории был назван Андрей Кузнецов. SberCIB Investment Research получили первые места в четырех отраслевых рейтингах из восьми.
Кредо «Сбера» — «больше, чем банк». Как аналитическое подразделение группы, мы тоже стремимся соответствовать этой концепции — превзойти рамки стандартной инвестиционной аналитики. Ключевой фокус нашей работы — потребности и цели наших клиентов, которым мы стараемся предоставить полный спектр информации — от глобального макроэкономического анализа до аналитики по отдельным отраслям, регионам и компаниям.
